预计MLF有下降10-20bp的空间，美财LPR仍有可能相应下调。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，利用但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，利用部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。2月9日，被冻央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

在地方财政层面，结俄预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，结俄用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。无论是国债还是地方债券，资产发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，资产约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、援乌投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。

美财政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。全球经济复苏动能分化，利用地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

据预测，被冻2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。

贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，结俄尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。资产三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。

贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，援乌尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，美财无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。

2022年分两批推出共计7399亿元，利用用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。被冻一是用足总量和价格工具。